個人投資家による未上場株式購入自主規制について
2010年08月20日
日本証券業協会は、未公開株詐欺を防ぐことを目的として、
「新規公開前に行われる不適切な自己募集を規制するための『有価証券の引受け等に関する規則』等の一部改正について」
という改正案を6月中旬に公表しました。
その改正案は、未上場会社が上場前に個人から出資を募っていた場合、証券会社に当該企業の新規上場の引受業務を禁じるというものでした。この案に対しては、創業資金を個人からの出資でまかなったベンチャー企業が上場しにくくなるのでは、との懸念が寄せられました。
この改正案は7月20日から実施されることとなっていましたが、パブコメを募集した結果、通常の40倍弱にあたる370件もの意見が寄せられ、そのほとんどが反対意見であったこともあり、白紙に戻して今回はキャンセルということになりました。
しかし、本当に今後復活しないのか、懸念は残ったままです。
早速本日、金融庁にヒアリングをしました。その見解としては、未公開株に関する問題を未然に防止することと、ベンチャー企業育成を両立されなければならないという説明にとどまっていました。
一般論としてはそれでいいのかもしれませんが、やはり、日本証券業協会の作る自主規制は絶大な効力を持ち、そのルールが決められたら業界は従わざるをえません。政府が協会を監視、聴取、検査することができることも、法律上定められていますので、きちんとウオッチせねばならないと考えています。
ちかぢか、日本証券業協会に直接お話しをきかせていただこうと考えています。
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